Рабочие листы
к вашим урокам
Скачать
1 слайд
Тема 7
Управление инвестиционными проектами
2 слайд
Критерии реализации инвестиционного проекта:
Отсутствие более выгодных вариантов вложения капитала
Высокий уровень рентабельности проекта с учетом фактора времени
Минимизация риска потерь от инфляции
Краткость срока окупаемости затрат
Обеспечение стабильности денежных поступлений по проекту
Превышение рентабельности активов предприятия после реализации проекта над стоимостью привлекаемых в связи с этим источников финансирования
Соответствие рассматриваемого проекта стратегии развития предприятия и т.п.
3 слайд
4 слайд
Оценка риска инвестиционного проекта
Статистический метод:
Заключается в изучении статистики прибыльных и убыточных вариантов вложения капитала, имевших место на данном или аналогичном производстве
5 слайд
Оценка риска инвестиционного проекта
Инструменты статистического метода:
вариация
дисперсия
стандартное отклонение
6 слайд
Оценка риска инвестиционного проекта
Вариация - это изменение признака, выраженного в количественной оценке, при переходе от одного варианта к другому
Вариация оценивается дисперсией
7 слайд
Оценка риска инвестиционного проекта
Дисперсия - это мера отклонения фактического значения варианта от его среднего значения
8 слайд
Дисперсия
где Ri - фактическое значение варианта
R - среднее значение варианта
Pi - вероятность
i - интервал
n - период
9 слайд
Оценка риска инвестиционного проекта
Стандартное отклонение означает наиболее вероятное отклонение фактического значения варианта от его средней величины в рассматриваемом периоде
10 слайд
Анализ эффективности инвестиционного проекта
Этапы проведения:
Определяется величина затрат (издержки) по проекту
Оцениваются ожидаемые потоки денежных средств по проекту
Выбирается ставка дисконтирования ожидаемых оттоков и притоков денежных средств по проекту
Оценивается приведенная стоимость денежных поступлений по проекту с учетом коэффициента дисконтирования
Оценивается приведенная стоимость затрат по проекту с учетом коэффициента дисконтирования
Сравнивается приведенная стоимость ожидаемых денежных поступлений с необходимой суммой капиталовложений и приведенной стоимостью издержек по проекту
11 слайд
Анализ эффективности инвестиционного проекта
Основные критерии оценки эффективности инвестиционных проектов:
Срок окупаемости (РР)
Индекс рентабельности инвестиций (PI)
Чистый приведенный эффект (NPV)
Внутренний уровень доходности (IRR)
Модифицированный внутренний уровень доходности (МIRR)
12 слайд
Срок окупаемости (РР)
время, необходимое предприятию для возмещения его первоначальных инвестиций
PP = Первоначальные инвестиции / Средние за период поступления
13 слайд
Срок окупаемости (РР)
Недостатки критерия срока окупаемости инвестиций:
не учитывает влияния доходов периодов, выходящих за пределы срока окупаемости
не делает различия между проектами с одинаковыми по своей сумме денежными потоками, но различными распределением этих сумм по годам
14 слайд
Индекс рентабельности инвестиций (PI)
15 слайд
Чистый приведенный эффект (NPV)
16 слайд
Внутренний уровень доходности (IRR)
17 слайд
Внутренний уровень доходности (IRR)
Определение IRR методом линейной аппроксимации
IRR=r1+{f(r1):[f(r1)-f(r2)]}*(r2-r1)
r1 - более низкая ставка дисконта
r2 - более высокая ставка дисконта
f(r1) - NPV при более низкой ставке дисконта
f(r2) - NPV при более высокой ставке дисконта
18 слайд
Внутренний уровень доходности (IRR)
Метод линейной аппроксимации (алгоритм расчета):
1. Оценить ставку дисконта.
2. Рассчитать NPV потока денежных средств при выбранной ставке дисконта. Если результат положителен, необходимо выбрать большую ставку дисконта. Если результат отрицателен, необходимо выбрать меньшую ставку дисконта.
3. Пересчитывать NPV потока денежных средств до тех пор, пока его величина не изменит знак.
4. Используя одну положительную и одну отрицательную величину NPV, рассчитать IRR по вышеприведенной формуле.
19 слайд
Внутренний уровень доходности (IRR)
Недостаток: невозможность использования IRR в случае, когда наблюдается чередование оттока и притока капитала по инвестиционному проекту
20 слайд
Модифицированный внутренний уровень доходности (МIRR)
21 слайд
Анализ эффективности инвестиционного проекта
Если два инвестиционных проекта независимы, то показатели NPV, IRR, и CC (цена капитала) связаны между собой следующими соотношениями:
если NPV 0, то одновременно
IRR СС
если NPV 0, то одновременно
IRR СС
если NPV = 0, то одновременно
IRR = СС
Рабочие листы
к вашим урокам
Скачать
6 663 839 материалов в базе
Настоящий материал опубликован пользователем Полтева Альбина Александровна. Инфоурок является информационным посредником и предоставляет пользователям возможность размещать на сайте методические материалы. Всю ответственность за опубликованные материалы, содержащиеся в них сведения, а также за соблюдение авторских прав несут пользователи, загрузившие материал на сайт
Если Вы считаете, что материал нарушает авторские права либо по каким-то другим причинам должен быть удален с сайта, Вы можете оставить жалобу на материал.
Удалить материал
Ваша скидка на курсы
40%
Курс профессиональной переподготовки
500/1000 ч.
Курс профессиональной переподготовки
300/600 ч.
Курс профессиональной переподготовки
300/600 ч.
Курс профессиональной переподготовки
600 ч.
Мини-курс
6 ч.
Мини-курс
6 ч.
Мини-курс
10 ч.
Оставьте свой комментарий
Авторизуйтесь, чтобы задавать вопросы.